螺纹钢价短期调整危险大棚管阶段性顶部
日期：2020-08-06
7月份以来，螺纹钢期货市场走出了一波震荡上行行情，主力合约2010价格一度创出3816元/吨的新高。与4月~6月份因实在需求带动期货价格上涨的状况不同，此轮反弹更多的是根据微观面和旺季需求的预期。
一方面，此轮螺纹钢与国内股市以及有色金属等大宗商品出现同步反弹。另一方面，此轮反弹过程中，螺纹钢现货价格的涨幅明显滞后于期货。到7月末，主力合约现已连续3个交易日小幅升水现货。关于后期走势，笔者以为，短期内，存在预期差带来的调整危险；大棚管中期而言，向上态势应当不会改变。
螺纹钢价格短期调整危险仍存
虽然现在华东地区现已出梅，但南边一些省份还在受洪涝灾害影响，且雨季过后还会遭到高温气候的影响。7月份，全国建筑钢材成交量为21.02万吨，环比下降0.33万吨；水泥磨机开工率自6月以来连续6周下降，7月下旬开端略有上升，最新数据为60.49%，较6月底回落0.14个百分点。这些数据均标明，当时建筑行业需求依旧偏弱。
供应方面，由于现在钢厂尚有必定赢利，故短期内，供应或许仍会保持高位。上周（7月27日~31日），高炉产能利用率周环比上升1.43个百分点至94.5%，日均铁水产值周环比上升3.8万吨至251.55万吨，均升至年内高位。另外，近期海外资源的流入也是影响钢材供应的一个主要因素。6月份，国内钢坯进口量为248.4万吨，同比增长2237.4%，且从当时国内外钢坯价差水平来看，后续海外资源仍有流入动力，这些钢坯资源会连续转化为成品钢材，从而加大短期市场供应压力。
近期，螺纹钢需求与供应的差值现已连续9周小于零。这标明，最近2个月，螺纹钢继续处于供过于求状况。现在，螺纹钢主力合约连续3个交易日升水华东现货，与华北地区现货价差也收窄至100元/吨以内，这标明，螺纹钢主力合约价格需求增量预期现已兑现，大棚管后期若要继续上涨，则需要实际需求恢复来进行合作。一旦实际需求的恢复和需求预期之间出现时间差，则不排除后续出现阶段性调整的或许。
一方面，此轮螺纹钢与国内股市以及有色金属等大宗商品出现同步反弹。另一方面，此轮反弹过程中，螺纹钢现货价格的涨幅明显滞后于期货。到7月末，主力合约现已连续3个交易日小幅升水现货。关于后期走势，笔者以为，短期内，存在预期差带来的调整危险；大棚管中期而言，向上态势应当不会改变。
螺纹钢价格短期调整危险仍存
虽然现在华东地区现已出梅，但南边一些省份还在受洪涝灾害影响，且雨季过后还会遭到高温气候的影响。7月份，全国建筑钢材成交量为21.02万吨，环比下降0.33万吨；水泥磨机开工率自6月以来连续6周下降，7月下旬开端略有上升，最新数据为60.49%，较6月底回落0.14个百分点。这些数据均标明，当时建筑行业需求依旧偏弱。
供应方面，由于现在钢厂尚有必定赢利，故短期内，供应或许仍会保持高位。上周（7月27日~31日），高炉产能利用率周环比上升1.43个百分点至94.5%，日均铁水产值周环比上升3.8万吨至251.55万吨，均升至年内高位。另外，近期海外资源的流入也是影响钢材供应的一个主要因素。6月份，国内钢坯进口量为248.4万吨，同比增长2237.4%，且从当时国内外钢坯价差水平来看，后续海外资源仍有流入动力，这些钢坯资源会连续转化为成品钢材，从而加大短期市场供应压力。
近期，螺纹钢需求与供应的差值现已连续9周小于零。这标明，最近2个月，螺纹钢继续处于供过于求状况。现在，螺纹钢主力合约连续3个交易日升水华东现货，与华北地区现货价差也收窄至100元/吨以内，这标明，螺纹钢主力合约价格需求增量预期现已兑现，大棚管后期若要继续上涨，则需要实际需求恢复来进行合作。一旦实际需求的恢复和需求预期之间出现时间差，则不排除后续出现阶段性调整的或许。
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