11月镀锌管或先扬后抑运行
日期：2020-11-08
回忆10月国内焊管商场，自国庆长假后，商场需求呈现迸发式增加，价格全体呈现上涨趋势，但商场与管厂价格涨势不同较大。管厂依然保持高产状态，在管厂焊管出厂价格大幅拉涨的状况下，贸易商多以出货为主，跟涨起伏有限，且区域间价格呈涨跌互现态势。本文从价格、质料及库存等方面就10月焊管商场状况作简略回忆，并对11月焊管商场走势阐述笔者的看法。
一、价格回忆：
10月国内焊管价格全体呈现震荡上涨态势，焊管、镀锌管涨势有所不同，全国各地区以上涨为主，区域间体现亦有所差异。到10月30日，焊管全国均价4寸*3.75mm报4236元/吨，较月初上涨52元/吨；镀锌管全国均价4寸*3.75mm报4782元/吨，较月初上涨29元/吨。区域商场方面，华北及华东地区价格涨幅居前，镀锌管全体跌幅多在50-150元/吨左右西南区域焊管、镀锌管价格呈现小幅下降。造成价格改变差异的主要原因区域商场竞争与需求不同所致，而镀锌管降价起伏大于焊管降价起伏主要因为商场镀锌管库存较大。
二、质料方面
带钢价格显着拉涨，管带价差收窄。到10月30日，唐山瑞丰带钢232-355*2.5mm标准价格报3880元/吨，较月初上涨130元/吨。从价格涨跌幅来看，唐山地区焊管价格上涨起伏为60元/吨，涨幅显着小于带钢，从焊管赢利来看，10月份较9月比较焊管全体赢利呈现显着收窄。
进入10月，一方面旺季需求得到验证，黑色系期货大幅拉涨，商场投机需求增加，带钢价格跟涨显着；另一方面，唐山地区轧材企业限产影响了部分带钢供应，加之下流需求增加，带钢赢利再次扩展。
三、库存方面
管厂出产保持高位，厂库小幅增加。到10月30日，样本管厂周度产值到达40.39万吨，月环比增加1.08%，与去年同期比较增加58.83%，大幅超出去年同期水平；干流焊管厂库存为49.84万吨，环比增加3.04%，同比下降16.59%。能够看出，管厂产值保持高位，管厂库存增幅并不显着，标明现在商场需求较去年同期比较仍较为微弱，在此状况下，对商场价格有较强的支撑。
社会库存方面，到10月30日，国内焊管社会库存总量为86.63万吨，较上月呈现小幅下降态势，社会库存压力仍存。
表1： 10月30日干流管厂周度产值及库存改变状况
四、需求方面
旺季需求迸发，成交显着转暖。据我的钢铁钢管部数据计算，10月焊管日均成交量为21494吨，较9月日均成交量增加770吨。区域商场方面，除东北、西北地区需求有所转差外，其他区域成交量较9月均呈现显着增加的状况。
五、后市猜测
全体而言，笔者以为11月国内焊管价格或呈现先扬后抑运转态势。一方面，从短期来看，11月上中下仍有较强的赶工需求，加之黑色系期货偏强运转，短期焊管价格或存反弹空间；另一方面，管厂产值仍保持较高水平，在管厂库存压力渐长的状况下，供应端将面临必定的压力；
但从全体产业链供需逻辑来看，质料方面铁矿石价格保持高位，且港口铁矿石库存仍将保持增加，铁矿价格有较大或许高位回落，然后带动成品材价格回落，同时，需求开释的持续性有待考验，归纳而言，笔者以为11月中下旬需求若呈现下滑迹象，焊管价格冲高回落运转的概率较大。
一、价格回忆：
10月国内焊管价格全体呈现震荡上涨态势，焊管、镀锌管涨势有所不同，全国各地区以上涨为主，区域间体现亦有所差异。到10月30日，焊管全国均价4寸*3.75mm报4236元/吨，较月初上涨52元/吨；镀锌管全国均价4寸*3.75mm报4782元/吨，较月初上涨29元/吨。区域商场方面，华北及华东地区价格涨幅居前，镀锌管全体跌幅多在50-150元/吨左右西南区域焊管、镀锌管价格呈现小幅下降。造成价格改变差异的主要原因区域商场竞争与需求不同所致，而镀锌管降价起伏大于焊管降价起伏主要因为商场镀锌管库存较大。
二、质料方面
带钢价格显着拉涨，管带价差收窄。到10月30日，唐山瑞丰带钢232-355*2.5mm标准价格报3880元/吨，较月初上涨130元/吨。从价格涨跌幅来看，唐山地区焊管价格上涨起伏为60元/吨，涨幅显着小于带钢，从焊管赢利来看，10月份较9月比较焊管全体赢利呈现显着收窄。
进入10月，一方面旺季需求得到验证，黑色系期货大幅拉涨，商场投机需求增加，带钢价格跟涨显着；另一方面，唐山地区轧材企业限产影响了部分带钢供应，加之下流需求增加，带钢赢利再次扩展。
三、库存方面
管厂出产保持高位，厂库小幅增加。到10月30日，样本管厂周度产值到达40.39万吨，月环比增加1.08%，与去年同期比较增加58.83%，大幅超出去年同期水平；干流焊管厂库存为49.84万吨，环比增加3.04%，同比下降16.59%。能够看出，管厂产值保持高位，管厂库存增幅并不显着，标明现在商场需求较去年同期比较仍较为微弱，在此状况下，对商场价格有较强的支撑。
社会库存方面，到10月30日，国内焊管社会库存总量为86.63万吨，较上月呈现小幅下降态势，社会库存压力仍存。
表1： 10月30日干流管厂周度产值及库存改变状况
四、需求方面
旺季需求迸发，成交显着转暖。据我的钢铁钢管部数据计算，10月焊管日均成交量为21494吨，较9月日均成交量增加770吨。区域商场方面，除东北、西北地区需求有所转差外，其他区域成交量较9月均呈现显着增加的状况。
五、后市猜测
全体而言，笔者以为11月国内焊管价格或呈现先扬后抑运转态势。一方面，从短期来看，11月上中下仍有较强的赶工需求，加之黑色系期货偏强运转，短期焊管价格或存反弹空间；另一方面，管厂产值仍保持较高水平，在管厂库存压力渐长的状况下，供应端将面临必定的压力；
但从全体产业链供需逻辑来看，质料方面铁矿石价格保持高位，且港口铁矿石库存仍将保持增加，铁矿价格有较大或许高位回落，然后带动成品材价格回落，同时，需求开释的持续性有待考验，归纳而言，笔者以为11月中下旬需求若呈现下滑迹象，焊管价格冲高回落运转的概率较大。
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