2020年下半年大棚管价格趋势研究报告
日期：2020-07-16
2020年上半年，受COVID-19疫情防控影响，下游钢铁行业建设普遍推迟，3月后恢复生产。第一季度大棚管市场需求低迷，第二季度需求有所好转，库存减少，大棚管价格由下跌转为上涨，但总体价格水平仍低于去年同期。
一、今年上半年大棚管市场价格走势的特点
上半年，国内大棚管市场价格先降后升。截至6月底，大棚管综合价格指数同比下降2.9%，同比下降5.9%。
1.从时间上看：第一季度价格逐月下降，2月份降幅最大；第二季度，价格先降后升，涨幅最大的是5月份。
1月份，虽然是传统消费的淡季，但市场没有受到疫情的影响，价格保持相对稳定。二月份，疫情迅速蔓延到全国，大多数企业处于停产状态。疫情对大棚管需求方的影响远远大于对生产方的影响。大棚管市场供大于求，价格大幅下跌。2月底，CSPI大棚管综合价格指数环比下降4.83%。3月，中国疫情基本得到控制，下游行业相继复工。为了今年经济社会发展取得好成绩，国家相关政策措施不断出台，大棚管价格下降幅度缩小。4月，受疫情在欧美蔓延和国内期货下跌的影响，市场预期恶化，温室气体管道价格继续下跌并见底。今年5月，中国的疫情防控取得阶段性成果，下游行业大规模恢复生产，大棚管需求增加，库存减少，价格强劲反弹。5月末，CSPI大棚管综合价格指数环比上涨4.49%。6月，大棚管的产量继续增长。随着南方进入雨季，对大棚管的需求受到轻微影响，大棚管的去库存速度减缓，大棚管的价格涨幅收窄。6月末，CSPI大棚管综合价格指数环比上涨2.03%。
2019年6月至2020年6月，大棚管综合价格指数有所上升和下降
2.从品种来看；板块的跌幅大于优秀人才的跌幅
与去年年底相比，6月底CSPI大棚管综合价格指数为103.01点
下降2.91%；其中，优秀人才价格指数为107.4点，下降2.1%；车牌价格
该指数为100.77点，下跌3.62%；优秀人才比板块低1.42个百分点。
与去年同期相比，6月末，CSPI大棚管综合价格指数下降了5.88%；那
在中国，优秀人才价格指数下降了7.62%；板块价格下跌4.22%；优秀的人才比盘子多
下降了3.4个百分点。
3.大棚管的八个主要品种主要是减少6月底，与去年年底相比，8种大棚管的价格下降了7.1升。其中，镀锌板跌幅最大(主要是由于规格调整，并非所有价格因素)；冷轧薄板和无缝钢管大幅下跌，分别为240元/吨和205元/吨，跌幅为4.45.4 %；高线、角钢、热轧卷下降幅度不大，分别下降94元/吨、124元/吨和85元/吨，下降2.2-3.2%；螺纹钢小幅下跌，下跌34元/吨，跌幅仅为1.55%；中厚板块价格上涨52元/吨，涨幅1.37%。
2019年6月至2020年6月主要大棚管品种价格变化图
二、国内大棚管市场价格先降后升因素分析
1.下游产业起步较晚，对大棚管的需求开始滞后，但逐渐改善
受COVID-19肺炎疫情影响，中国第一季度经济活动受限，工业生产、投资和消费均大幅下降。第二季度，随着我国疫情的好转，各项经济指标逐步改善，呈现逐月上升的趋势。根据国家统计局的数据，从1月到5月，全国固定资产投资(不包括农民)同比下降6.3%。其中，基础设施投资同比下降6.3%；全国房地产开发投资同比下降0.3%，其中新开工住房面积下降12.8%。1-5月，规模以上工业企业增加值同比下降4.4%。在主要钢铁行业，汽车产量下降24.1%，金属冶炼设备下降8.9%，挖掘机上升14.7%。
5月份，房地产开发投资、基础设施投资、工业增加值和汽车产量等与大棚管需求相关的主要指标均呈逐年上升趋势。
2.大棚管产能释放迅速，供过于求的压力依然存在
根据国家统计局的数据，1-5月中国粗钢、生铁和温室管产量分别为4.1175亿吨、3.5599亿吨和4.8819亿吨，同比分别增长1.9%、1.5%和1.2%。5月份，全国生铁、粗钢和温室管产量分别为7732万吨、9227万吨和11453万吨，同比分别增长2.4%、4.2%和6.2%；粗钢日产量为297.65万吨，创历史新高，比上个月增长5.02%。据海关统计，5月份，全国出口大棚管440万吨，进口大棚管128万吨，出口粗钢325万吨，同比下降0.4%。根据上述数据，5月份粗钢日均供应量为287万吨，比上个月增长8.3%。由于下游需求仍在恢复，大棚管产能释放迅速，市场供过于求的压力依然存在。3.铁矿石价格在高位上涨，其他原材料先降后升，这与大棚管的趋势相似
受疫情影响，大棚管生产和需求先弱后强，大棚管原料燃料价格也呈现先降后升的趋势。6月底，与去年年底相比，除了铁矿石、焦煤、废钢、生铁和钢坯
价格分别下降了8.5%、2.5%、3.5%和0.8%；可乐是稳定的；矿石价格与趋势相反，进口矿石和国产矿石分别上涨8.8%和12.1%。
值得注意的是，33，360在大棚管原材料中占进口铁矿石的最大比例。今年以来，价格一直居高不下，而大棚管的整体价格有所下降，这挤压了大棚管企业的两端，大大削弱了它们的盈利能力。
据国家统计局统计，1-5月，黑色金属冶炼及压延加工业营业收入25469.5亿元，同比下降6%，利润总额493.3亿元，同比下降57.2%。
4.需求延迟，运输受阻。第一季度，大棚管库存大幅增加，第二季度库存减少速度加快
疫情期间，交通受阻，需求中断。3月中旬，大棚管的社会库存量达到创纪录的3203万吨，比年初增加了247.1%。3月以来，大棚管下游行业逐步复工复产，下游钢铁行业需求加快，大棚管库存大幅下降。截至6月底，中国五大大棚管品种的社会库存量已降至1764万吨，但与年初相比增加了92%。这比3月中旬的历史高点低44.5%，仍比去年同期高26%。
三是今年下半年大棚管的市场趋势
(1)下半年大棚管市场仍有增长空间，不太可能出现大起大落
1.中国afadf防控形势稳定，市场需求有望进一步恢复
今年下半年，国家继续加强宏观政策的实施，稳健的货币政策更加灵活和稳健。在“六个稳定”的基础上，提出了“六个保证”，强调要坚持稳步推进的总基调，启动一批重大项目。加快5G和人工智能等传统基础设施和新基础设施建设；积极扩大有效投资，实施旧住宅区改造，加大对传统基础设施和新基础设施的投资，促进传统产业转型升级，扩大对战略性新兴产业的投资，调动民间投资积极性。预计国内市场需求将在后期进一步复苏。
2.各种稳定增长措施继续下降，金融政策缓解了企业基金的压力
今年上半年，决策部门集中出台了一系列反周期调整政策。包括许多连续的“RRR削减”，扩大特别债券的发行，继续减税和减轻负担，以及集中审批投资项目。其中，今年专项债务计划为3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元。随着政策的不断实施，下半年对经济增长的刺激作用将会更大。日前，财政部公布了第三季度国债发行计划，明确了记账式计息国债发行计划、记账式贴现国债发行计划、储蓄国债发行计划和专项抗疫国债发行计划的投标日期。此前，财政部国库司相关负责人表示，2020年将发行总额1万亿元的政府特殊防疫债券，并将于7月底前发行；6月份，发行了2900亿元特别国债，这意味着7月份将发行7100亿元。从投资方向来看，根据地方专项债券，它们都是用于重大基础设施项目，因此国家专项债券可能会对基础设施相关项目进行增持。
此外，国家应充分发挥再贴现贷款、延期还本付息等金融政策的主导作用，疏通传导机制，缓解融资困难，为中小企业和实体经济的发展提供准确的金融服务。
3.国家公布了2020年解决大棚管产能过剩工作要点，为大棚管的顺利运行创造了良好环境
6月18日，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、财政部、人力资源和社会保障部、国务院国有资产监督管理委员会发布《关于做好 2020 年重点领域化解过剩产能工作的通知》。为进一步深化大棚管行业供方结构改革，加快我国大棚管行业的优质发展，促进大棚管行业的结构调整、转型升级，在2020年更科学有效地解决大棚管产能过剩问题。
确保设定的目标和任务完全完成；“僵尸企业”应该退休；依法收回落后产能，严格执行安全、环保、质量、能耗、用水等法律法规及相关产业政策，加大对大棚管行业违法违规行为的执法检查力度；防止“带钢”的死灰复燃和产能过剩的恢复；严禁增加生产能力；严格控制产能置换和项目申报，禁止各地以任何名义申报新的大棚管冶炼产能项目。随着各级部门和市场主体各项目标任务的落实，大棚管产能过剩的压力将得到缓解。
4.世界经济正在衰退，全球对大棚管的需求正在下降，这给中国市场带来了压力。
6月24日，国际货币基金组织(IMF)发布了新一期《世界经济展望报告》，预测今年全球经济将萎缩4.9%。据信，2020年上半年COVID-19肺炎疫情对经济活动的负面影响超出预期，预计复苏将慢于此前的预测，与4月份预测的-3%的增长率相比，再次下降了1.9个百分点。
根据WSA 6月4日发布的短期预测，预计今年全球对大棚管的需求将减少6.4%。加上国际贸易保护的影响，中国温室气体管道的出口难度将进一步加大，这将加大国内市场供需平衡的压力。综上所述，疫情过后，中国大棚管行业将迎来供需“旺”局面，大棚管价格将稳步上涨。然而，国际形势和金融市场的不确定性加剧了国内市场的波动。
预计今年下半年大棚管综合价格指数将在98-105点之间；螺纹钢1620的平均价格为3600-3900元/吨；3毫米热轧板卷的平均价格为36503850元/吨。
(2)下半年市场存在的风险
1月和3月后，随着下游企业恢复生产，大棚管企业的高炉和电炉开工也继续增加。5月，粗钢和温室管产量创历史新高，温室管产能面临过快释放的危险。
2月、7月和8月是传统的消费淡季，雨季洪水和夏季高温等因素可能会对大棚管的需求产生一定的影响。
3.进口铁矿石价格持续上涨，偏离了大棚管的价格趋势。今年以来，进口铁矿石价格上涨了12.1%，而大棚管价格下降了2.9%。严重侵蚀了温室管理企业的利益。
4.国际形势的不确定性增加了。在经济合作与发展组织(经合组织)6月份的报告中，对2020年全球经济增长的预测从前期的负2.4%下调至负6%。由于疫情仍未得到控制，金融市场波动较大，预计欧洲、美国、日本和韩国的经济将受到重创，海外对温室气体管理的需求将受到重大影响；此外，中国大棚管出口没有价格优势，出口难度进一步加大。
5.COVID-19疫情正在全球蔓延，巴西、印度和南非疫情严重，下半年可能会对铁矿石供应链产生一定影响。此外，由于金融风险规避和预期，进口铁矿石价格大幅波动的可能性可能增加，因此有必要警惕投机风险。
一、今年上半年大棚管市场价格走势的特点
上半年，国内大棚管市场价格先降后升。截至6月底，大棚管综合价格指数同比下降2.9%，同比下降5.9%。
1.从时间上看：第一季度价格逐月下降，2月份降幅最大；第二季度，价格先降后升，涨幅最大的是5月份。
1月份，虽然是传统消费的淡季，但市场没有受到疫情的影响，价格保持相对稳定。二月份，疫情迅速蔓延到全国，大多数企业处于停产状态。疫情对大棚管需求方的影响远远大于对生产方的影响。大棚管市场供大于求，价格大幅下跌。2月底，CSPI大棚管综合价格指数环比下降4.83%。3月，中国疫情基本得到控制，下游行业相继复工。为了今年经济社会发展取得好成绩，国家相关政策措施不断出台，大棚管价格下降幅度缩小。4月，受疫情在欧美蔓延和国内期货下跌的影响，市场预期恶化，温室气体管道价格继续下跌并见底。今年5月，中国的疫情防控取得阶段性成果，下游行业大规模恢复生产，大棚管需求增加，库存减少，价格强劲反弹。5月末，CSPI大棚管综合价格指数环比上涨4.49%。6月，大棚管的产量继续增长。随着南方进入雨季，对大棚管的需求受到轻微影响，大棚管的去库存速度减缓，大棚管的价格涨幅收窄。6月末，CSPI大棚管综合价格指数环比上涨2.03%。
2019年6月至2020年6月，大棚管综合价格指数有所上升和下降
2.从品种来看；板块的跌幅大于优秀人才的跌幅
与去年年底相比，6月底CSPI大棚管综合价格指数为103.01点
下降2.91%；其中，优秀人才价格指数为107.4点，下降2.1%；车牌价格
该指数为100.77点，下跌3.62%；优秀人才比板块低1.42个百分点。
与去年同期相比，6月末，CSPI大棚管综合价格指数下降了5.88%；那
在中国，优秀人才价格指数下降了7.62%；板块价格下跌4.22%；优秀的人才比盘子多
下降了3.4个百分点。
3.大棚管的八个主要品种主要是减少6月底，与去年年底相比，8种大棚管的价格下降了7.1升。其中，镀锌板跌幅最大(主要是由于规格调整，并非所有价格因素)；冷轧薄板和无缝钢管大幅下跌，分别为240元/吨和205元/吨，跌幅为4.45.4 %；高线、角钢、热轧卷下降幅度不大，分别下降94元/吨、124元/吨和85元/吨，下降2.2-3.2%；螺纹钢小幅下跌，下跌34元/吨，跌幅仅为1.55%；中厚板块价格上涨52元/吨，涨幅1.37%。
2019年6月至2020年6月主要大棚管品种价格变化图
二、国内大棚管市场价格先降后升因素分析
1.下游产业起步较晚，对大棚管的需求开始滞后，但逐渐改善
受COVID-19肺炎疫情影响，中国第一季度经济活动受限，工业生产、投资和消费均大幅下降。第二季度，随着我国疫情的好转，各项经济指标逐步改善，呈现逐月上升的趋势。根据国家统计局的数据，从1月到5月，全国固定资产投资(不包括农民)同比下降6.3%。其中，基础设施投资同比下降6.3%；全国房地产开发投资同比下降0.3%，其中新开工住房面积下降12.8%。1-5月，规模以上工业企业增加值同比下降4.4%。在主要钢铁行业，汽车产量下降24.1%，金属冶炼设备下降8.9%，挖掘机上升14.7%。
5月份，房地产开发投资、基础设施投资、工业增加值和汽车产量等与大棚管需求相关的主要指标均呈逐年上升趋势。
2.大棚管产能释放迅速，供过于求的压力依然存在
根据国家统计局的数据，1-5月中国粗钢、生铁和温室管产量分别为4.1175亿吨、3.5599亿吨和4.8819亿吨，同比分别增长1.9%、1.5%和1.2%。5月份，全国生铁、粗钢和温室管产量分别为7732万吨、9227万吨和11453万吨，同比分别增长2.4%、4.2%和6.2%；粗钢日产量为297.65万吨，创历史新高，比上个月增长5.02%。据海关统计，5月份，全国出口大棚管440万吨，进口大棚管128万吨，出口粗钢325万吨，同比下降0.4%。根据上述数据，5月份粗钢日均供应量为287万吨，比上个月增长8.3%。由于下游需求仍在恢复，大棚管产能释放迅速，市场供过于求的压力依然存在。3.铁矿石价格在高位上涨，其他原材料先降后升，这与大棚管的趋势相似
受疫情影响，大棚管生产和需求先弱后强，大棚管原料燃料价格也呈现先降后升的趋势。6月底，与去年年底相比，除了铁矿石、焦煤、废钢、生铁和钢坯
价格分别下降了8.5%、2.5%、3.5%和0.8%；可乐是稳定的；矿石价格与趋势相反，进口矿石和国产矿石分别上涨8.8%和12.1%。
值得注意的是，33，360在大棚管原材料中占进口铁矿石的最大比例。今年以来，价格一直居高不下，而大棚管的整体价格有所下降，这挤压了大棚管企业的两端，大大削弱了它们的盈利能力。
据国家统计局统计，1-5月，黑色金属冶炼及压延加工业营业收入25469.5亿元，同比下降6%，利润总额493.3亿元，同比下降57.2%。
4.需求延迟，运输受阻。第一季度，大棚管库存大幅增加，第二季度库存减少速度加快
疫情期间，交通受阻，需求中断。3月中旬，大棚管的社会库存量达到创纪录的3203万吨，比年初增加了247.1%。3月以来，大棚管下游行业逐步复工复产，下游钢铁行业需求加快，大棚管库存大幅下降。截至6月底，中国五大大棚管品种的社会库存量已降至1764万吨，但与年初相比增加了92%。这比3月中旬的历史高点低44.5%，仍比去年同期高26%。
三是今年下半年大棚管的市场趋势
(1)下半年大棚管市场仍有增长空间，不太可能出现大起大落
1.中国afadf防控形势稳定，市场需求有望进一步恢复
今年下半年，国家继续加强宏观政策的实施，稳健的货币政策更加灵活和稳健。在“六个稳定”的基础上，提出了“六个保证”，强调要坚持稳步推进的总基调，启动一批重大项目。加快5G和人工智能等传统基础设施和新基础设施建设；积极扩大有效投资，实施旧住宅区改造，加大对传统基础设施和新基础设施的投资，促进传统产业转型升级，扩大对战略性新兴产业的投资，调动民间投资积极性。预计国内市场需求将在后期进一步复苏。
2.各种稳定增长措施继续下降，金融政策缓解了企业基金的压力
今年上半年，决策部门集中出台了一系列反周期调整政策。包括许多连续的“RRR削减”，扩大特别债券的发行，继续减税和减轻负担，以及集中审批投资项目。其中，今年专项债务计划为3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元。随着政策的不断实施，下半年对经济增长的刺激作用将会更大。日前，财政部公布了第三季度国债发行计划，明确了记账式计息国债发行计划、记账式贴现国债发行计划、储蓄国债发行计划和专项抗疫国债发行计划的投标日期。此前，财政部国库司相关负责人表示，2020年将发行总额1万亿元的政府特殊防疫债券，并将于7月底前发行；6月份，发行了2900亿元特别国债，这意味着7月份将发行7100亿元。从投资方向来看，根据地方专项债券，它们都是用于重大基础设施项目，因此国家专项债券可能会对基础设施相关项目进行增持。
此外，国家应充分发挥再贴现贷款、延期还本付息等金融政策的主导作用，疏通传导机制，缓解融资困难，为中小企业和实体经济的发展提供准确的金融服务。
3.国家公布了2020年解决大棚管产能过剩工作要点，为大棚管的顺利运行创造了良好环境
6月18日，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、财政部、人力资源和社会保障部、国务院国有资产监督管理委员会发布《关于做好 2020 年重点领域化解过剩产能工作的通知》。为进一步深化大棚管行业供方结构改革，加快我国大棚管行业的优质发展，促进大棚管行业的结构调整、转型升级，在2020年更科学有效地解决大棚管产能过剩问题。
确保设定的目标和任务完全完成；“僵尸企业”应该退休；依法收回落后产能，严格执行安全、环保、质量、能耗、用水等法律法规及相关产业政策，加大对大棚管行业违法违规行为的执法检查力度；防止“带钢”的死灰复燃和产能过剩的恢复；严禁增加生产能力；严格控制产能置换和项目申报，禁止各地以任何名义申报新的大棚管冶炼产能项目。随着各级部门和市场主体各项目标任务的落实，大棚管产能过剩的压力将得到缓解。
4.世界经济正在衰退，全球对大棚管的需求正在下降，这给中国市场带来了压力。
6月24日，国际货币基金组织(IMF)发布了新一期《世界经济展望报告》，预测今年全球经济将萎缩4.9%。据信，2020年上半年COVID-19肺炎疫情对经济活动的负面影响超出预期，预计复苏将慢于此前的预测，与4月份预测的-3%的增长率相比，再次下降了1.9个百分点。
根据WSA 6月4日发布的短期预测，预计今年全球对大棚管的需求将减少6.4%。加上国际贸易保护的影响，中国温室气体管道的出口难度将进一步加大，这将加大国内市场供需平衡的压力。综上所述，疫情过后，中国大棚管行业将迎来供需“旺”局面，大棚管价格将稳步上涨。然而，国际形势和金融市场的不确定性加剧了国内市场的波动。
预计今年下半年大棚管综合价格指数将在98-105点之间；螺纹钢1620的平均价格为3600-3900元/吨；3毫米热轧板卷的平均价格为36503850元/吨。
(2)下半年市场存在的风险
1月和3月后，随着下游企业恢复生产，大棚管企业的高炉和电炉开工也继续增加。5月，粗钢和温室管产量创历史新高，温室管产能面临过快释放的危险。
2月、7月和8月是传统的消费淡季，雨季洪水和夏季高温等因素可能会对大棚管的需求产生一定的影响。
3.进口铁矿石价格持续上涨，偏离了大棚管的价格趋势。今年以来，进口铁矿石价格上涨了12.1%，而大棚管价格下降了2.9%。严重侵蚀了温室管理企业的利益。
4.国际形势的不确定性增加了。在经济合作与发展组织(经合组织)6月份的报告中，对2020年全球经济增长的预测从前期的负2.4%下调至负6%。由于疫情仍未得到控制，金融市场波动较大，预计欧洲、美国、日本和韩国的经济将受到重创，海外对温室气体管理的需求将受到重大影响；此外，中国大棚管出口没有价格优势，出口难度进一步加大。
5.COVID-19疫情正在全球蔓延，巴西、印度和南非疫情严重，下半年可能会对铁矿石供应链产生一定影响。此外，由于金融风险规避和预期，进口铁矿石价格大幅波动的可能性可能增加，因此有必要警惕投机风险。